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美系外资针对台塑四宝出具最新研究报告,对于四宝远景预估排名,外资依序为台塑(1301)、台化(1326)、南亚(1303),最后则是台塑化(6505),维持台塑加码评等、目标价由100元调升到106元,台化更是一口气由减码调升到加码、目标价由65元调升到93元。
美系外资以为,针对台塑四宝的远景看好水平依序为台塑、台化、南亚以及台塑化,维持台塑加码评等、目标价由100元调升到106元;台化更是一口气由减码调升到加码、目标价由65元调升到93元;南亚维持中立评等、目标价由75元调降到73元;台塑化维持减码评等、目标价由70元小幅调升到72元。
美系外资指出,2021年PVC、ABS市场显示连续正面,预计PVC和ABS的价差将到达从2020年的创新高价位514-700美元进一步上涨至600-700美元,这是由于汽车、家用电器和全球建筑行业的需求畅旺,但整体产能供应有限所致,其中ABS将使台化受益最多,至于PVC的好市况则对台塑最有利,其约占台塑营收约19%。
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美系外资示意,现在看到PC链中上游优先于下游,BPA/苯酚的价差由于一些中国的冬季产量削减,动员去年第四季到第一季显示强劲,且PC恢复价钱和需求,加上亚洲的部门供应链中止,预计将在第二季连续郑重,有利于苯酚,台化也会沾恩。
至于台塑化,美系外资指出,台塑化现在是亚洲最不推荐的炼油厂之一,主要原因是,其在2020年7月炼制二厂RDS,2发生工安意外,预计该影响会一直到今年上半年,再者,2021年因煤炭价钱上涨和石油价钱调整停滞后,恐使得其公用事业收益疲弱。
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